Что будет с экономикой России, если СВО продолжится до 2034–2036 годов?

Это попытка человека, живущего в России, разобраться, как то, что происходит вокруг нас, отражается на бюджете, на государственном долге, на инфляции, а через них добирается до кармана каждого из нас, и до моего собственного в первую очередь. Я не дипломат и не военный аналитик, я смотрю на всё это через свою профессию экономиста и конкретные цифры.

Дальше в этом эссе я пройду с вами через несколько слоёв. Начнём с того, что происходит с рынком и экономикой прямо сейчас. Потом заглянем в логику всех участников российско-украинского конфликта — Украины, США, Европы и самой России, с их собственными интересами, ресурсами и слабостями. Найдём исторические параллели, которые неожиданно многое объясняют в происходящем сегодня.

Отдельно я собрал цифры: дефицит бюджета, госдолг, денежную массу, ликвидную часть ФНБ по годам, начиная с 2021-го, и построил по ним графики с прогнозом-экстраполяцией до 2030 года.

И в конце мы попробуем вместе прикинуть, куда всё это может привести на горизонте ближайших десяти лет, через несколько сценариев: от вполне обнадёживающих до откровенно тревожных.

Я уже неоднократно говорил о том, что фондовый рынок сейчас определяют две вещи: геополитика и ставка. Про ставку сегодня в сторону, про неё и так сказано достаточно. Давайте поговорим про геополитику. На коленке экономиста, что называется.

Я стараюсь внимательно следить за событиями на фронте с обеих сторон, и всем, кто следит внимательно, очевидно одно: идёт война на истощение.

Что это означает на практике. Война на истощение — это про то, у кого раньше закончатся ресурсы для того, чтобы продолжать. Не территория решает исход, а способность обеих сторон снова и снова восполнять то, что тратится: снаряды, технику, людей, деньги. Идёт не столько война фронтов, сколько война ресурсных баз.

У России здесь объективное преимущество и в ресурсной базе, и в человеческих ресурсах. Но не надо думать, что наша экономика настолько мощная, что может без напряжения противостоять объединённым силам Украины плюс экономикам Европы с подпиткой от США. Это уже не один противник и не одна экономика — это коалиция ресурсных баз против одной. Против нас сражается приблизительно 50% мирового ВВП, и не надо закрывать на это глаза.

Вспомните, как взлетел индекс Мосбиржи, когда только замаячила встреча Путина и Трампа. В августе прошлого года, на новостях о готовящемся саммите на Аляске, индекс пробил отметку в 3000 пунктов.

Это и был тот самый «дух Анкориджа», ощущение, что переговоры вот-вот из символизма превратятся в результат. Но как сейчас прямо заявляют российские дипломаты, этот дух испускает последний выдох. Как будто его уже почти нет.

С учётом той информации, которую я обрабатываю, я вижу здесь несколько сценариев. И еще раз оговорюсь: полноценно эта работа — задача профессиональных аналитиков и дипломатов, у меня нет иллюзий, что я вижу всю картину. Но на уровне того понимания, которое доступно человеку, следящему за цифрами, кое-что вырисовывается.